某电气股份公司、温某乙、刘某胜欺诈发行股票、违规 披露重要信息案

——公司通过财务造假获准上市后又多次违规披露虚假财务信息，对主管 人员和其他直接责任人员应予数罪并罚

关键词：刑事 欺诈发行股票罪 违规披露重要信息罪 单位犯罪 主管人员 直接责任人员 上市公司 财务造假 数罪并罚

基本案情

2011年3月30日，被告单位某电气股份公司向证监会提出在创业板上市的申 请，因持续盈利能力不符合条件被驳回。该公司董事长、财务总监即被告人温 某乙、刘某胜为实现公司上市进行财务造假，在向证监会再次报送的申请文件 中载入重大虚假内容。2014年1月，证监会核准某电气股份公司股票在深圳证券 交易所创业板挂牌上市，该公司向社会公开发行股票，募集资金2.57亿元。此后，温某乙、刘某胜继续进行财务造假，向公众披露包含重大虚假内容的财务 会计报告。2017年7月，深圳证券交易所决定某电气股份公司退市摘牌。主承销 商某证券公司设立先行赔付专项基金，赔付1万余名投资人损失共计2.36亿余元 。

2016年8月26日，侦查人员在被告人温某乙家中向温某乙下达询问通知书 ，温某乙随同侦查人员到办案地点接受询问。同日，刘某胜在茶馆接到侦查人 员的电话，侦查人员到达茶馆向其下达询问通知书，刘某胜随同侦查人员到办 案地点接受询问。两人到案后，均如实供述了犯罪事实。

辽宁省丹东市中级人民法院于2017年4月23日作出（2017）辽06刑初11号刑 事判决：一、被告单位某电气股份公司犯欺诈发行股票罪，判处罚金人民币八 百三十二万元(已缴纳)。二、被告人温某乙犯欺诈发行股票罪，判处有期徒刑 二年六个月；犯违规披露重要信息罪，判处有期徒刑一年，并处罚金人民币十 万元，决定执行有期徒刑三年，并处罚金人民币十万元。三、被告人刘某胜犯欺诈发行股票罪，判处有期徒刑二年；犯违规披露重要信息罪，判处有期徒刑 六个月，并处罚金人民币八万元，决定执行有期徒刑二年，并处罚金人民币八 万元。一审宣判后，被告单位和被告人均未上诉，检察机关未抗诉，判决已发生法律效力。

裁判理由

法院生效裁判认为，本案争议焦点为是否应对被告人温某乙、刘某胜予以数罪并罚。资本市场财务造假主要通过违规披露信息的方式表现出来，刑法对不同阶段涉财务造假的违规披露行为设置不同罪名和刑罚。在本案中，被告单 位某电气股份公司通过虚构财务数据使公司成功上市公开发行股票，侵犯国家 股票发行管理制度。此后，该公司继续多次违规披露虚假的财务会计报告，严重损害股东和他人利益，破坏上市公司信息披露管理制度。温某乙、刘某胜分 别作为某电气股份公司董事长、财务总监，参与实施前后两个阶段的犯罪行为 ，侵犯的法益和造成的社会危害均不相同，只有认定构成两罪才能全面、客观 评价所有犯罪行为，真正实现罪责刑相适应。

裁判要旨

公司通过财务造假获准上市后又多次违规披露虚假财务信息，上市前后的 财务造假行为相互独立，分别侵犯国家股票发行管理制度、上市公司信息披露 管理制度，触犯欺诈发行股票罪、违规披露重要信息罪。主管人员和其他直接 责任人员先后参与上市前后的财务造假行为，应予以数罪并罚。

关联索引

《中华人民共和国刑法》第160条、第161条

一审：辽宁省丹东市中级人民法院（2017）辽06刑初11号刑事判决（2017年4月23日）